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[T14] ニュース:米FRB、大幅利下げ FF金利0―0.25%に

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円最強時代の到来なのかな


最近投資ネタばっかですね.

円を売って金利の高い通貨に換えて金利を稼ぐ取引をキャリートレードといい,FXなんかと言われて近年流行っています.キャリートレードの教科書ですと,日本円は外国に比べて金利が安いため,円安に振れやすいとおそらく書いてあるはずですが,歴史を見てみると円が200円台から大幅上昇した際にも日本の金利はずっと安かったわけで,金利差は円高円安を決める決定的な要因でないことがわかるはずです.

いくら金利を調整しようと買いたい人が多ければ上がるし,売る人が多ければ下がります.通貨の高安を決める最大要因は実需です.たとえば輸出企業がアメリカで稼いだお金を国内に持ち込もうとするとドルを売って円を買うので円高要因になります.日本円が1900年代に大幅円高になったのは輸出企業が稼いで貿易黒字を出しまくったことが原因と言われています.

逆に円を円安へ誘導するには,日本が外国のものを買って消費するか,円を売って外国へ投資をすることが必要です.しかし,日本人は外国製品をそれほど消費しないので,輸入が輸出を下回ってしまいます.そのため円高になります.また,外国への投資も現在のような円高局面ではなかなか増えません.買い控えが起こります.株式市場を見ればわかるのですが,市場は買い手と売り手で成り立っています.買い手と売り手の数が互角なら値段は変わらず,売り手が多いと相場は下がります.相場が一方向に動いている状況は,相場のプレイヤーの数が偏っていることから生じます.普段買っている人が買わなくなるだけでも下がるということです.円高局面で日本人による外貨の買い控えが起こると,それだけで円高要因になるということです.

よく技術立国日本とか製造業礼讃の話があるんですけれど,もし製造業でずっと勝ち続けたいと考えているならば日本は構造的に問題があります.今のままだと稼げば稼ぐほど円高要因が増えることになり,その分を日本人の生活水準低下によって相殺するしかありません.これを回避するには稼いだ貿易黒字分と同等額以上を輸入して消費するか,円を売って外貨を永遠に買いまくるしかありません.貯金してないでもっと投資するか消費しましょうってことです.マスコミが麻生総理の飲み代が高いとかいってますけど,あれは確実にマスコミがおかしいです.金持ちはもっと高いお店でお金を使うべき,使わなければならないのです.

ちょっと話がずれてしまいました.今日大臣が円高を懸念なんてニュースがでていまして,これは確実に円高フラグです.これからどんどん円高になります.世界が円高を容認している以上避けようがありません.グローバル経済下では日本だけが為替介入しても円安誘導を試みても無駄です.円高により日本人の生活水準が低下する可能性があります.また一方で外国から多くの企業が日本に乗り込んできて,競争の激化が予想されます.外国企業にとっては下がる一方の通貨よりも強い円で稼いだほうがおいしいからです.消費者の立場としてはより良いサービスがより安いコストで得られるというメリットを得られるかもしれません.貯金はあまり良くないと思いますが,適度にキャッシュポジションを保っておきましょう.円高は日本人に見かけ上の利益をもたらします.見かけの利益を本物の利益に変えましょう.円高の恩恵によりいままで考えられなかった値段で物が買える時代が近いうちに訪れます.

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